十大机构看后市：本轮ETF集中赎回潮结

xinwen.mobi · 发表于 6 天前

最近的A股，有点“节前综合征”那味儿，指数来回晃荡，不少人心里也跟着七上八下。最近几个大机构的看法出来了，给大伙儿捋一捋，看看他们怎么看待这盘面。

简单总结下来，券商们普遍觉前段时间那种闹腾的劲头可能要歇一歇了，但也不代表行情就完了，更像是中场休息，等一等后面更大的戏。

先说说为啥最近市场有点蔫儿。之前一个重要的“泄压阀”被打开了，就是一些宽基ETF（可以简单理解成打包了一篮子股票的基金）最近被大量卖出。这部分资金卖出来，给市场尤其是那些大块头的权重股带来了不小的压力，直接影响了指数。不过好消息是，有机构判断，这股集中的赎回潮基本算是告一段落了，权重股可能缓口气，迎来一个修复的窗口期。

接下来市场会怎么走？几个主流观点都挺有意思：

时间点很关键：不少机构都把目光盯在了春节这个节骨眼上。综合看下来，普遍的判断是，市场短期内可能还会有些波动，但调整空间已经不大，春节前就有望先稳住阵脚，然后春节前后可能会迎来新一轮的上涨行情。甚至有个挺有意思的数据：过去十五年，A股在2月份上涨的概率高达76%，这个月份在传统上被认为是“做多”的好时候。

风格可能要变：不少分析师提出来，市场的风格正在发生切换。简单说，就是炒小盘股、炒题材的风头可能暂时要过去，资金可能会更倾向于流向那些基本面更扎实的大盘蓝筹股。这其实也和前面ETF压力减小、权重股有望修复的判断能对上号。

长线信心还在：尽管短期有震荡，但这些大机构对于中长期的市场趋势并不悲观。支撑观点主要来自几个方面：比如企业盈利预计会慢慢好转，科技产业有新的发展趋势，以及老百姓的钱袋子未来可能会更多地向股票这类权益资产配置等。

最后说说，要是行情真来了，钱该往哪儿去？机构们的建议也可以拿来参考参考，主要方向有两个，有点像飞机的两翼：

科技成长（一翼）：这个主线没变，但内部可能会“换挡”。之前涨得猛的硬件、算力那些，可能需要歇歇或者换一批标的，AI应用端（比如工业软件、医疗服务这些）、以及像商业航天、人形机器人这些有具体产业进展的细分领域，被多次提及。

周期和涨价（另一翼）：这主要是指受益于全球“脱虚向实”、供给紧张或者有涨价预期的行业。比如有色金属、基础化工、电力设备等。当然，这个领域近期因为国际价格波动，起伏比较大，得注意节奏。

一些“非主流”但被点名的方向：有几个板块被单独拎出来说了说。比如券商，有机构认为它作为严重落后、有补涨潜力的权重板块，走势值得重视。再比如港股，整体在这轮上涨中涨幅偏小，如果有回调，可能也是机会。

总而言之，机构的看法是，短期颠簸一下是正常的，也是健康的，但别被颠簸吓下了车。春季的这波行情可能还没走完，真正的方向选择，或许就在春节前后这段时间。

如果想了解机构提到的“科技成长”或“周期涨价”方向里，具体有哪些更细分的行业或公司例子，随时可以再聊聊。

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