私募基金管理规模达22.15万亿元再创历史新高

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-28 10:11:14

标题：私募基金规模干到22万亿了！看懂这钱都从哪来，到哪去？

朋友们，大消息啊！私募基金这池子里的钱，眼瞅着是越堆越高了。刚刚公布的数字，到去年底，全国的私募基金管理规模已经冲到了 22.15万亿元。这个数儿，又刷新了历史纪录。

一、增长密码：钱是从哪多出来的？
看着这大数字，肯定有人想问，这么多钱，都是打哪儿来的？是不是新发了好多产品，圈进来好多新钱？事情还真不是那么简单。

最大的功臣是“回血”：别看年底比11月底只多了600亿，增长好像不快。但看全年，尤其去年10月份，单月规模就暴增了1.31万亿元。业内专家都说了，这一轮规模增长，主要不是靠发新产品，而是靠手里老基金的“净值涨回来了”。说白了，就是市场行情好了，原来投资的股票、股权这些资产升值了，蛋糕自然就变大了。

新人入场，老人退场：光看规模涨还不行，得看看管钱的人（私募基金管理人）是多了还是少了。有意思的是，管理人数量反而在减少，去年一年就少了1058家，现在还剩下19231家。这说明啥？说明行业正在大洗牌，不合规的、没实力的被清出去了（去年12月一个月就注销了96家），活下来的都是有两把刷子的，资金也越发愿意往这些头部机构集中。

谁是新来的“金主”？最新的趋势是，险资（保险公司）正在成为私募圈里一股不可忽视的新力量。已经有3家带保险背景的私募机构冲进了“百亿俱乐部”，其中一家更猛，成立才7个月，规模就从不到5亿干到了100亿以上，这速度没谁了。

二、钱都流向了哪？三大主战场
这22万亿的巨资，主要分成了三大块，各有各的门道：

第一大块：私募股权基金。这是绝对的大头，规模有11.19万亿元，占了差不多一半。它们主要投资那些还没上市的公司股权，博的是公司未来成长、上市带来的巨大回报。实体经济里很多有潜力的公司，背后都有它们的影子。

第二大块：私募证券基金。规模是 7.08万亿元。这类基金主要炒股票、债券这些公开市场的东西。去年12月新发的私募产品里，它可是“主力军”，新备案规模超过了500亿元。特别要提一下的是，这里面的量化私募特别猛，现在百亿规模的私募里，有将近一半都是玩量化的。

第三大块：创业投资基金。规模是 3.58万亿元。顾名思义，主要投更早期的创业公司，风险大，但潜在回报也高，是支持创新的一股重要力量。

三、江湖地盘：钱都扎堆在哪儿？
搞私募，最喜欢扎堆的地方，用脚指头都能想到：上海、北京、深圳，这三座城市就是绝对的中心。

论规模：上海排第一，管理了将近6万亿的资产；北京第二，也超过了5万亿；深圳是第三，2万多亿。光是这三个城市加起来，就占了全国私募总规模的半壁江山还多。

论公司数量：上海有3629家私募管理人，北京3177家，深圳2860家，也是全国前三。可以说，中国私募的江湖，核心就在这三大一线城市。

四、未来风向：下一步会怎么走？
看完了现状，再瞅瞅未来可能刮什么风。行业规模是大了，但路走得比以前更稳了。

“扶优限劣”是铁律：监管的态度非常明确，就是支持限制差的。以后管理人数量可能会继续精简，但能活下来的机构，质量会更高，整个行业会越来越规范、专业。

“出海”找机会：不少有实力的大私募已经不满足于国内了，开始积极布局海外。目前光是百亿规模的私募里，就有超过三成已经拿到了香港市场的“9号牌照”（资产管理牌照），准备在国际市场上施展拳脚。

“S基金”或成新热点：简单说，S基金就是去买那些已经成立的私募基金的份额。因为过去很多股权基金到了该退出的时候，但上市这条路（IPO）没那么好走了，所以就催生了对S基金的需求。未来，这种交易可能会越来越多，成为一个重要的退出渠道。

总的来说，私募这行当，钱是越来越多了，但游戏规则也越来越清晰了。以前那种鱼龙混杂、闭眼捞钱的日子一去不复返了，现在是凭真本事吃饭的时代。对于投资者来说，选私募也得擦亮眼睛，得看它的长期业绩、风控能力和团队是不是靠谱，不能再光听故事了。这个22万亿的大池子，水很深，机会也多，就看怎么游了。

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