破37万亿！2025年基金四季报披露完毕，头部格

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-27 20:49:08

好家伙！37万亿！这数字可真够吓人的，感觉都快赶上某些小国一年的GDP了吧。这不，2025年基金四季报刚全抖搂出来，这公募基金的总家底，又创了个历史新高。

简单来说，可以看下面这个图：

💰 钱都往哪儿跑？指数基金成“香饽饽”
别看总盘子变大了，里头的钱可没闲着，正悄悄地“搬家”呢。以前大家最爱追着明星基金经理的主动管理基金跑，现在风向有点变了。

越来越多的钱正哗哗地往指数基金（特别是ETF）这类产品里流。这玩意儿就像个“打包套餐”，直接照着沪深300、中证500这些大盘指数买，费率低，看得也明白。四季度光ETF的规模就突破了6万亿元。还有像债券基金、商品基金（比如黄金ETF）、投资海外市场的QDII基金这些“花样”更多的多元资产产品，规模也涨得挺猛。

反过来看，传统的主动管理的股票型和混合型基金，规模反而有点缩水。这说明啥？可能一部分投资者觉费劲巴拉选基金，还不如简单直接跟大盘，或者把钱分散到不同篮子里更省心。

🏆 基金经理们押注了啥？AI与周期股共舞
基金经理们拿着这么多钱，四季度到底买了些啥？看看他们压箱底的“十大重仓股”，变化可真不小，可以说迎来了大洗牌。

以前稳坐前排的常客像贵州茅台，这次排到后面去了。冲上榜首的，变成了做光模块的龙头公司中际旭创，紧跟其后的也是它的同行新易盛。这俩都是正儿八经的AI算力硬件核心供应商。说白了，基金经理们用真金白银投票，集体押注人工智能这个大赛道。

除了科技，另一大亮点是资源周期股。比如紫金矿业，直接从后排挤进了前五，这在以前很少见。四季度基金加仓最多的行业里，有色金属、基础化工也排在最前面。这说明在看好科技未来的同时，他们对全球经济的复苏，以及一些大宗商品的价格，也抱有期待。

总结一下，从四季报能看出两个明显趋势：一是“懒人投资”和多元化配置正被更多人接受；二是市场的焦点牢牢锁定在科技（尤其是AI）和资源周期这两条主线上。

基金经理们对后市倒是普遍挺乐观，觉得市场还处在上升周期里。不过他们也提醒，像AI这种热门板块，涨了这么多以后，波动肯定会加大，投资起来得更小心。

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