上银基金卢扬：2026年有色金属板块

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-25 16:30:43

上银基金那个姓卢的基金经理，最近又出来聊2026年有色金属投资了，说得挺热闹。咱们用大白话唠唠他讲的这回事儿。

简单来说，他觉得接下来看金属，主要就是看三样东西：价儿划不划算、什么东西走俏、东西够不够缺。

1. 价儿到底贵不贵？
先看价格，别被去年涨了快一倍（超90%）吓到。这个卢经理说，现在很多有色公司的股票，按现价算，差不多就在10-12倍市盈率这个水平，比起那些动辄几十倍、上百倍的科技股，确实不算高，还在合理范围里。

他的原话是，“科技股交易的是未来预期，而有色股交易的是当下甚至过去的现实盈利”。意思就是，金属股的价钱，主要反映的是现在实实在在赚的钱，泡沫少点。

2. 什么东西在“走俏”？
市场不可能啥都一起猛涨了，接下来得挑着看。老卢觉机会在那些“求的人多，供的人少”的品种上。特别是几种金属，因为搭上了新产业快车，需求很旺：

铜、铝：新能源车、电网改造、还有现在最火的AI算力中心建设，这些都得用上大量的铜和铝。

锂：主要就是新能源车电池离不开它。

黄金：他认为现在买黄金的逻辑变了，不光是躲风险，更像是觉得全球的“钱”不如以前那么稳当了，得拿黄金当个“压舱石”。

3. 东西为啥会“缺”？
这是最根本的原因。好挖的矿越来越少了，新开一个矿，没个七八年、十来年根本下不来，投入的钱也是天文数字。东西少，需求还在涨，价钱自然容易挺住。

像铜，他直接说，这玩意儿已经从以前的“周期品”变成了“战略成长资产”。意思就是，以后大家会用看成长股的眼光来看铜矿公司了。

一点大实话
老卢自己也提醒了一个风险：上游矿价涨，最终得看下游工厂和消费者愿不愿意买单。如果下游吃不消涨价，不愿意买了，那这涨价行情就可能会掉头。玩股票的人，得时不时盯着这个链条顺不顺畅。

总之一句话，按他的看法，2026年的金属市场，普涨行情可能少了，机会在几个“尖子生”里，挑得准才行。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

上银基金卢扬：2026年有色金属板块

相关帖子