天晟新材“保壳式定增”引争议！

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-16 17:51:35

这天晟新材最近可出大事了，一篇公告直接把底牌都亮出来了。连亏6年，欠的比有的还多，眼瞅着就要“戴帽”退市，这时候突然来个“私募大佬”要当新老板，里面门道可不少。

“大佬”空降，两步拿下
这个新老板叫尉立东，是个清华毕业的资深投资人。他动用的两家公司，都是2026年1月6号刚成立的，成立才8天就签了协议，摆明了是冲着天晟新材来的。

他用了两步走：

先买老股：尉立东控制的一家公司，按每股6块3毛9的价格，从原来两个股东手里买了大概2000万股，花了1.31亿。

再买定增：尉立东控制的另一家公司，再用5块0毛6的每股价格（比老股便宜了20%多），独家认购公司新发行的5000万股，掏2.53亿。

两笔钱加起来3.84亿，尉立东就直接成了说一不二的新老板。公司现在窟窿大得很，这将近2.53亿的定增钱，说明白了就是要拿来还债和应付日常开支。

反对票刷屏，国资股东“炸了”
新老板以为板上钉钉了，没想到董事会上有人不干了。来自原来大股东青岛国资背景董事韩庆军，一口气投了25张反对票，把桌子都快拍裂了。为啥这么大火气？主要是四点：

嫌弃对方“来路不明”：反对董事觉刚成立几天的公司就接这么大盘子，到底啥背景、有啥实力，交代得太不清楚，不放心。

嫌方案太糙：新老板进来以后到底有啥具体计划让公司起死回生？反对者觉得公司根本没说明白，就是个模糊的饼。

嫌过程太赶鸭子上架：这么大个事，决策时间给得太短，感觉就是逼着大家点头，根本没时间好好研究。

嫌自己吃大亏：最关键的一点，一旦定增完成，新老板股份大增，原来国资股东的股份就会被大幅稀释，话语权就更弱了。

反对背后，是国资的“意难平”
国资股东这么激动，其实不光是因为上面那些理由。往前翻翻老账就明白了：
2020年，天晟新材为了找帮手，把一部分股份卖给了青岛这家国资，当时国资成了第一大股东，大家都以为国资要接管了。谁承想，后来这家国资自己遇到点麻烦，手里的股份被司法拍卖掉不少，不仅丢了大股东位置，现在连5%的线都够不着了。眼瞅着当年想拿下的公司，现在被别人用“定增+转让”的方式低价拿走控制权，自己只能眼睁睁看着股份被稀释，这口气换谁都难咽下去。

国资投反对票，多少也有点无奈和抗议的意思，眼看着影响力越来越小，只能用这种方式表达不满了。

是救命稻草，还是资本游戏？
现在这场大戏，说白了就是一场豪赌。

对公司这边来说，真的是火烧眉毛了。连亏6年，累计亏了11个亿，欠债率都超过100%了。再不找钱进来，明年年报一出，净资产为负，铁定要被

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