贺宛男:两大热门主线望延续杨德龙:把握时代机..

xinwen.mobi · 发表于 2025-12-30 05:18:09

开年这段时间，股市走得挺热闹，两条主线看着挺亮眼，今年估计还能接着奏乐接着舞。一个是那些带“未来”标签的科技股，热得发烫；另一个是像化工、有色这些老行业，靠着“反内卷”和业绩说话，也硬气起来了。

主线一：科技股这把“未来之火”能烧多旺？
科技股是眼下最火的方向，但里面门道不同。

AI应用：去年主要是搞算力、算法这些底层技术的公司在涨，今年轮到应用层面“唱戏”了，比如互联网游戏、办公软件这些直接面向用户的领域。

商业航天和脑机接口：这俩是话题王。商业航天那边，一有公司要IPO的消息，整个板块都能跟着起飞。脑机接口借着马斯克说“2026年量产”的由头，也把沉寂的医药板块带热了。

半导体：这是实打实用业绩说话的。比如有全球芯片代工巨头公布的最新季度利润就非常惊人，直接把整个半导体板块的景气度给顶了上去。

不过，科技股的热闹里也得留个心眼。现在火的商业航天、脑机接口这些，很多公司还处在光投钱、不赚钱的阶段，离真正能贡献利润还有距离。炒的是“未来”，但未来什么时候来，说不准。接下来三、四月份年报季报一公布，一些讲不出业绩故事的公司，股价可能要承压。

主线二：“反内卷”让传统行业也有春天
别光盯着科技，像化工、有色这些传统行业，今年也走出了新气象。这背后主要是“反内卷”起了作用。

“反内卷”简单说，就是行业里不搞恶性价格战了，秩序好了，产品价格也能涨上去了。比如化工龙头，产品去年底开始连续涨价。

一些公司业绩触底反弹非常明显，像某盐湖龙头，前两年利润下滑，但预告去年利润能大增近一倍，股价也跟着起来了。

这种靠实实在在的业绩改善带动的股价上涨，根基更稳一些，也说明市场除了追“未来”，也看重“现在”的价值。

市场大环境：钱多，但牛市基础还不牢
现在市场环境对股市挺友好，主要就是钱多。存款利率越来越低，存钱的吸引力下降，加上人民币汇率走强，这些都可能让一部分资金动心思往股市里跑。

虽然行情看着红火，有观点就提醒，现在A股还不是全面牛市。全面牛市需要实体经济全面增长打底，但现在看，传统行业和新兴行业之间冷热不均的情况还挺明显的。

面对热闹行情，该怎么办？
面对这种结构性的机会，简单追高杀跌容易吃亏。

科技股要“挑着看”：对于商业航天这类处在早期概念阶段的，要保持警惕，别光看故事。多关注那些在AI应用、半导体等领域，已经开始有实际业务进展和业绩支撑的公司。

传统行业看“业绩兑现”：关注化工、有色等行业里，产品价格真正在回升、公司利润有明确改善迹象的龙头公司。

拿住好公司，忽略短期波动：市场短期可能过热，会有调整。与其被指数和短期涨跌牵着鼻子走，不如花精力研究并持有那些基本面扎实的好公司。市场现在也存在一些业绩预亏的“地雷”公司，主要集中在房地产、消费等板块，这些领域暂时需要回避。

关注“春季攻势”：从以往经验看，年初因为信贷投放集中等因素，市场资金面通常比较宽松，容易有“春季攻势”。如果手头拿的是优质股票或基金，可以考虑在这个过程中耐心持有。

总而言之，今年的机会，就在这两条线的轮动和深化里。一边是代表未来的科技“想象力”，一边是立足当下的传统行业“价值修复”。关键是要分清哪些是靠谱的趋势，哪些是浮夸的泡沫，才能在这波行情里找到属于自己的机会。

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