紫光国微：筹划购买瑞能半导控股权，股票停牌

xinwen.mobi · 发表于 2025-12-30 04:49:49

年底了，A股半导体圈有件大事儿，主角是紫光国微。这家公司办事儿麻利，在不到一个月的时间里，把两件大事儿都办了。

先是2025年12月15日，公司宣布成立了“中央研究院”，要搞点面向未来的前沿技术，比如给机器人、飞行器用的AI芯片。没过几天，又扔出一个更重磅的消息：要买下另一家半导体公司“瑞能半导”的控制权，甚至可能是全部股权。

消息是2025年12月29日晚上发出来的。转过天，也就是12月30号，紫光国微的股票和叫“国微转债”的可转债，就一起停牌了。按公司的说法，停牌时间最长不超过10个交易日。也就是说，最晚在2026年1月15号之前，得把具体的收购方案拿出来给大家看。

紫光国微为啥要买瑞能半导？
简单说，就是 “补齐短板，内外兼修”。

对内（强当下）：紫光国微虽然也做功率半导体，但瑞能半导在这个领域是国内的“老大哥”，技术底子和市场地位都更扎实。买下它，能快速把自家这块业务的能力提上去，把半导体产业链拼得更完整。

对外（向未来）：别忘了那个刚成立的中央研究院。那边研究未来技术，这边收购成熟企业补强现有业务，公司这是“两条腿走路”，既要现在跑得快，也要以后跑得远。

这次收购，钱怎么给？方案是 “股份+现金” 一起上。就是说，紫光国微一方面要给卖股权的股东们一部分现金，另一方面也要增发一些自己的新股给他们。同时，公司还会再搞一次配套融资。

这次收购的几个关键点
是关联交易，但不是“蛇吞象”：因为瑞能半导的前任董事长，和紫光国微间接的大股东董事长是同一个人，两边管理层也有交集，所以这笔买卖算“关联交易”。不过公司明确说了，预计不构成“重大资产重组”，公司的控制权也不会因此换人。

停牌期间，可转债不能转股：手里的“国微转债”（代码127038）在停牌期间，不光不能交易，也暂时不能转换成股票。

最终方案还没定：目前签的只是《收购意向协议》，最终买多少、花多少钱，还得等专业机构评估完，两边再商量确定。

紫光国微自家生意怎么样？
公司敢在这个时候出手收购，跟自家生意做得不错也有关系。看看2025年前三季度的成绩单：

营业收入接近49.04亿元，增长了15%多。

归母净利润12.63亿元，涨了四分之一。

扣掉一些非经常性项目后的净利润，更是涨了超过32%。

这主要靠两块业务：

特种集成电路：这是公司的“王牌”，产品种类多，有800多种，用在航天、高端制造这些地方。

智能安全芯片：比如eSIM卡芯片，已经给全球400多家运营商供货了。国内运营商也开始测试手机用eSIM了，公司就等着市场爆发。

总的来说，紫光国微这次收购，步子迈得挺大，但看起来也是有备而来。公司自己业绩稳得住，收购目标又是能马上补强业务的“实力派”，还同步布局了前沿技术。当然，具体方案细节、最终要花多少钱，这些还得等复牌前的正式公告。对投资者来说，除了关注收购本身，复牌后的股价怎么走，以及“国微转债”恢复转股后的表现，也都是看点。

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