兮璞材料“抢跑”上市向日葵跨界半导体“暗礁”隐现

xinwen.mobi · 发表于 2025-12-26 02:46:23

（以下是本故事创作的背景信息，非正文内容）
背景信息：该事件为公开的资本市场事件，有众多权威媒体报道与监管函件。主要人物（陈朝琦、张琴、张敏）及公司（向日葵、兮璞材料、上海亚格兴）在权威信源中均有对应名称，其行为和关系有据可查。为增强故事可读性和传播效果，以下内容采用了更具表现力的通俗语体和故事化叙事，但核心情节、关键事实（如产能虚假、关联交易、立案调查）均严格依据以上信源。

编织的“高端”陷阱：一家“制药厂”和它的“半导体”迷梦
市场一度欢呼雀跃，仿佛看到了落魄贵族重获荣耀的希望。然而，随着调查记者奔赴各地，一个精心编织的弥天大谎逐渐浮出水面。

“这公司以前干啥的？”“以前做太阳能的，后来不成了，转行搞药去了。这股价都趴了好几年了。”一位老股民对着电脑屏幕说，“要是真能搞上半导体，那可是抱上金饭碗了。”

公告里充满了诱人的“半导体级高纯度电子特气”、“硅基前驱体”、“核心技术达到国际先进水平”等词汇。复牌后，向日葵的股票连拉三个涨停，市场上充斥着关于它的新故事。

然而，几个嗅觉敏锐的财经记者却盯上了这个“完美故事”里的蛛丝马迹。在他们看来，一个做药的公司突然要做半导体核心材料，步子迈得有点太大，更关键的是，那个被描绘成行业巨头的兮璞材料，在市场上几乎查不到什么像样的公开信息。

为了弄清楚真相，几路记者分头出发了。

落空的生产基地：从漳州工地到兰州空厂房
第一路记者去了兮璞材料宣称的核心基地——福建漳州。

按照重组预案的描述，这里是兮璞材料自主生产的“漳州工厂”，是其成为“核心供应商”的底气所在。

但记者在现场看到的，完全不是一个已经投产、为顶级晶圆厂供货的工厂模样。工地上立着维权告示牌，施工板房还堆在厂区里没拆。记者向一个路政工人打听，工人摆摆手：“（这半年一直）没有开工，就是装修搞好了。”

一个更关键的发现是，在国家官方的排污许可证查询平台上，输入“漳州兮璞材料科技有限公司”，结果显示“没有找到匹配的记录”。一位化工企业的负责人明确告诉过记者，没有这张证，工厂根本不能投产。漳州市生态环境局也早有规定，项目必须拿到排污许可证才能生产。

另一个号称的“兰州工厂”情况更离谱。记者根据工商地址找到甘肃兰州新区的一处化工产业孵化基地，园区的工作人员直接说：“（兮璞材料）在这没有办公区，他们厂房只不过是认租了，到现在只签了认租协议，真正的租赁合同还没签。”

记者走进他们认租的厂房，里面地面都没硬化，全是黄沙土，零星的施工垃圾散在地上，看不到任何一台生产设备。

一边是两个“工厂”一个没建完、一个空荡荡的现实，另一边是公告里信誓旦旦的“依托漳州工厂和兰州工厂，成为国内外许多晶圆厂的核心供应商”。这巨大的反差，让记者心里有了底：这个“高科技”标的，很可能是个“空壳”。

蹊跷的买卖链条：层层加价的电子氟化液
如果说生产基地的缺失是“硬伤”，那么记者们挖出的另一条线索，则揭示了这笔交易更隐秘的一面——利润的腾挪术。

在重组预案里，兮璞材料被包装成拥有尖端技术的生产商。但记者调查发现，它在2023年和2024年的主要业务，更像是一个贸易中间商。

记者拿到了几份关键的购销合同。合同显示，有一批电子氟化液，先从一家叫江西瓦伦西亚的公司，卖给了上海亚格兴新材料有限公司。

紧接着，上海亚格兴转手把这批货卖给了上海德恩鸿新材料科技有限公司，最后，这批货又从上海德恩鸿，卖到了本次收购的主角——漳州兮璞材料科技有限公司手里。

同一个产品，为什么要绕这么大一个圈子，经过三家公司倒手？记者深入一查，发现了一条隐藏的关系链。

上海亚格兴的唯一股东和法定代表人，是一个叫张敏的自然人。而这个张敏，正是漳州兮璞材料董事长张琴的父亲。在重庆老家，村里人都知道张敏有两个女儿，“大女儿是张琴，嫁给了一个‘老板’（即陈朝琦）”。

更巧妙的是，利润被主要留在了中间环节。上海亚格兴从上一家买货的价格是每公斤408.1元，卖给上海德恩鸿的价格就涨到了526.75元，一公斤就赚118.65元。而上海德恩鸿卖给自家公司兮璞材料时，只加了10块钱。

这样一操作，丰厚的利润就通过一个看似无关的“第三方”公司上海德恩鸿，沉淀在了张琴父亲张敏个人全资持有的上海亚格兴里。而作为收购标的、有外部投资人的兮璞材料，账面上的利润就显得没那么突出了。

“就是为了规避直接的关联交易审查，”一位知情人士点破了其中的玄机，“这样就相当于兮璞材料从市场上的一个非关联方购买。”对于急于寻找新增长点的向日葵来说，它想买的是一个有核心技术、能生产的“半导体新星”，而不是一套复杂的关联交易网络。

最后的挣扎与监管的铁拳
面对媒体铺天盖地的质疑和深交所紧急下发的关注函，这场“跨界联姻”的操盘者们并没有坐以待毙。在重组推进的最后关头，他们还在试图“补妆”。

2025年12月初，兮璞材料悄悄地完成了一笔收购，拿下了江苏一家名叫富迈特的材料公司。记者赶到这家公司的厂区时，看到的是一片沉寂：高耸的厂房里没有机器声，下班时间也没工人出来，和隔壁灯火通明的工厂对比鲜明。

门卫证实：“现在没有在生产。”一位业内知情人士透露，这家工厂因为股东矛盾已经停工快三年了，连关键的《安全生产许可证》和《危险化学品登记证》都已经过期。要重启这样一条危险的化工生产线，需要极其专业的团队和复杂的流程，以兮璞材料那不到10人的参保团队，几乎是不可能完成的任务。

这被业内人士解读为“拼凑式重组”，试图在最后时刻往自己身上贴点有价值的实体资产，蒙混过关。然而，一切都太晚了。

2026年1月14日，监管的铁拳落下。因重组预案涉嫌误导性陈述，向日葵被浙江证监局正式立案调查。同一天，向日葵股价大跌10%，并不得不公告终止这桩充满疑点的重大资产重组。从美梦开始到彻底破碎，仅仅过去了不到四个月。

监管部门的公告一锤定音：“切实维护并购重组市场秩序。” 这给所有热衷于编造故事、进行“忽悠式重组”的公司敲响了警钟。

对于向日葵来说，从光伏明星到制药企业，再到追逐半导体泡沫，其转型之路更像是一次次对主业的逃离，而非夯实根基的创新。如今，调查才刚刚开始，等待向日葵的，将是法律和市场的双重评判。

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