中国银河证券：多维度助力债券市场“

xinwen.mobi · 发表于 2025-12-24 21:02:31

听说了吗？现在搞科技创新，缺钱这事儿好像不那么愁了。为啥？因为资本市场上有专门的“科技板”了，能给这些公司“输血”。这里头，像中国银河证券这样的机构，忙前忙后，出了不少力。

这帮人干的事儿，挺接地气，主要就是围着“找钱”和“让钱活起来”这两件事打转。

先说说怎么帮公司“找钱”

公司要搞研发、扩产能，第一道坎就是启动资金。中国银河证券这类机构，就是帮着把科创债券发出去，从市场上找来钱。这活干得还挺讲究：

不光管发，还得管“卖得好”。他们不只是简单地把债券推出去，还得想办法让更多投资人愿意买。比如他们牵头给一家叫“君联资本”的创投机构发的债，就成了全国第一批、北京头一单民营创投的科创债。给一家叫“中交租赁”的央企子公司发债时，还把发行利率压到了同类债券里比较低的水平，替企业省了利息钱。

钱要用在刀刃上。这找来的钱，可不是随便花的。按照规定，大部分都得实实在在投到科技创新领域里去，比如搞研发、买先进设备这些地方。

服务对象广。不管是民营企业还是大国企，只要有科技创新需求，他们都能帮忙设计发债方案。前面说的君联资本是民企，中交租赁是央企，都通过他们成功拿到了资金。

钱找来了，还得让它“活起来”

债券发完上市了，要是在投资人手里成了“死钱”，转手不方便，那以后大家买的兴趣就低了。所以，让这些债券能方便地买卖，流动性好，特别重要。

当个“中间商”，保证大家随时能买卖。中国银河证券自己会站出来，对这些科创债券提供“做市”服务。简单说，就是自己手里准备一些债券，同时挂出买入价和卖出价。这样，投资者想买的时候有地方买，想卖的时候也有人接，市场就盘活了。光是2025年5月以来，他们就为超过400只科创债提供了这种支持。

开发新工具，让小资金也能参与。光有债券，对一些普通投资者来说门槛可能还有点高。他们就想出新点子，比如发行了一种和“上海清算所科创债券指数”挂钩的收益凭证。这相当于把一篮子科创债打了个包，做成一个产品，让钱不多的个人投资者也能“一键”投资一批科创公司，算是给普通人开了个参与支持科技创新的口子。

打通一二级市场。他们不只是帮企业发债（一级市场），还积极参与上市后的交易（二级市场）。这种“投行+投资+做市”联动的模式，等于给科技企业提供了从出生（发行）到成长（流动性支持）的全周期服务。

效果看起来怎么样？

从大面上看，这套玩法挺受欢迎。有数据显示，2025年前三季度，整个市场证券公司承销的科创债金额就超过了7000亿元，涨了一大半。这说明，债券市场这个“科技板”确实在给科技创新输送弹药。

具体到中国银河证券自己，过去三年在科技金融相关的承销规模接近1000亿元。除了前面提到的几个“首单”案例，他们还成功发行了市场首单商业银行浮息科创债，让科创债的种类更丰富了。

所以总的看，现在通过债券市场支持科技创新，路子是越走越宽了。核心就是两招：一是专业机构帮企业高效、低成本地融资；二是通过各种方法确保这些债券有良好的流动性，形成良性循环。这么搞下去，金融“活水”浇灌科技“沃土”的故事，可能会越来越多。

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