多家北交所公司，回应市场热点问题

xinwen.mobi · 发表于 2025-12-7 10:07:20

最近，北交所这事儿可真是热闹。好几家公司都因为一些问题被问了话，还有几家新公司上了市，股价表现贼猛。咱掰扯掰扯，这里头到底有啥门道。

被问话的那些公司，各有各的“烦心事”
好几家公司最近都收到了北交所的问询函，问题一个比一个实在。

福建的鑫森炭业，搞活性炭的，为了上市准备了15年，结果最近被问到了几件事。一是以前和投资机构签的“对赌协议”，说好到期没上市就要回购股份，结果到期了这协议好像“睡着”了一样，没执行也没取消，有些签协议的投资公司自己都快清算了。二是公司业绩像坐过山车，2023年净利润跌了三成多。更关键的是，它主要给燃油车供应活性炭，现在电动车越来越多，这东西以后卖给谁去？而且吧，公司账上看着钱不少，2023、2024年还给股东分了近3700万的红，转头上市却说要募4200万来“补充流动资金”。这操作，监管也直接问了：到底有没有必要？

江苏的宇特光电，做光通信的，也被问了。一个是公司以前股份有代持的情况，虽然说是还原了，但里面干不干净得说清楚。另一个是公司的业绩增长，六成多都靠一个大客户（武汉光迅科技），这万一客户跑了咋整？

广东的邦泽创科，主要靠亚马逊卖碎纸机这些小家电，一半以上的收入都来自亚马逊这一个平台。这么依赖单一渠道，风险不言而喻。而且有分析指出，它家产品的复购周期数据和常理不太符，还设置了挺复杂的海外公司架构，这些都被拿来讨论。

另一边，打新炒得火热，好公司照样受捧
跟上面那些“问题户”相反，北交所最近上市的新公司，那是相当风光。

开年以来，像做离合器片的科马材料、做医用耗材的爱舍伦、做耐火材料的国亮新材这几家公司，上市第一天股价全都翻倍涨，最高的涨了快6倍。这股热乎劲儿直接带火了“打新”（申购新股），最近有只新股申购时冻结的资金都超过1万亿了，创了北交所的记录。

这说明啥？说明市场不是瞎炒，钱还是往真正的好公司身上聚。这几家表现基本都是国家级专精特新“小巨人”企业，在自己那一亩三分地里做到了顶尖。而且看整个北交所，总市值眼瞅着就要破1万亿了，越来越有样子。

看门道：北交所现在“既要数量，更要质量”
从这些事能看出来，北交所现在的路子很清晰。

一边是敞开大门欢迎好公司，上市节奏挺稳，2026年开年一个多月就上了4家。另一边，门槛和问询也一点没放松，而且问得特别细、特别深。像上面提到的对赌协议、客户依赖、募资必要性，都是监管紧盯的地方。

再有公司想糊弄上市，恐怕是越来越难了。比如安徽的新富科技，做新能源汽车零件，之前也想募资“补流”，结果被北交所反复问了几轮，最后自己在上会前把“补充流动资金”的项目从方案里拿掉了。

简单说，北交所现在就是：“是骡子是马，拉出来遛遛，遛明白了，好马自然有大把的人抢着要。”

所以，对咱普通看客来说，看北交所的公司，不能光看它讲的故事有多动听，更得看看它脚底下踩的实不实。那些核心技术在行业内到底啥水平，赚钱的路子稳不稳当，才是更值得琢磨的。

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