恐事态进一步恶化！日本经济又增加了巨大隐忧
出口下滑、内需乏力、外交风波，日本经济正面临多重困局。
日本内阁府17日发布的初步统计结果显示，日本今年第三季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算下降1.8%。这是自2024年第一季度以来再次出现负增长。
时隔5个季度，日本经济再次出现负增长。这一数据标志着日本六个季度以来首次出现经济收缩。
曾经创造“亚洲经济奇迹”的日本，如今正面临内外需双重压力的夹击，以及新任首相高市早苗错误言论引发的外交风险，经济前景蒙上了一层浓厚的阴影。
01 负增长再现
日本经济在第三季度出现了意料之中的负增长。扣除物价变动因素，日本三季度实际GDP环比下降0.4%，按年率计算下降1.8%。
这一收缩虽然略优于市场预期的0.6%环比下降，但仍是日本经济自2024年第一季度以来首次出现负增长。
从同比数据看，日本经济仍比去年同期增长1.1%，但这无法掩盖季度数据的疲软表现。
经济收缩反映出日本作为出口导向型经济体的脆弱性，这一下滑可能延长日本摆脱通缩的周期。
02 三重困局
日本经济面临外需、内需和外交风险的三重挑战，这三重压力共同作用，将日本经济推入了复杂的困境。
外需萎缩
美国关税政策对日本出口产生了立竿见影的负面影响。三季度日本货物及服务贸易出口环比下降1.2%，为两个季度以来首次转为负值。
汽车出口减少是拖累整体表现的主要原因。日本汽车出口总量约30%销往美国，后者是日本汽车最大的单一出口目的地。
受美国关税冲击，日本七大车企2025上半财年的净利润总额同比下降约三成，其中日产、马自达和三菱汽车均出现净亏损。
内需疲软
占日本经济比重一半以上的个人消费第三季度仅微增0.1%，增幅较第二季度的0.4%明显放缓。
内需的另一重要组成部分——民间住宅投资则大幅下降9.4%，部分源于更严格的能源效率 regulations。
持续的通胀和疲软的薪资增长抑制了家庭支出意愿。日本实际工资自2023年起持续下降，物价涨幅远超名义薪资增长。
外交风险
日本新任首相高市早苗近期就“台湾有事”发表错误言论，引发中日关系紧张。
中国文化和旅游部随后发布赴日旅游提示，建议中国游客近期避免前往日本旅游。中国教育部也发布了留学预警。
这一外交风波对高度依赖中国市场的日本旅游业造成直接冲击。日本观光厅统计显示，2024年中国游客在日消费总额位列各国游客之首。
03 经济影响
中日关系紧张对日本经济的潜在影响已经开始显现。
野村综合研究所经济学家木内登英估算，如果中国赴日游客数量大幅下降，日本国内生产总值将被拉低0.36%，经济损失高达2.2万亿日元。
11月17日，东京股市百货公司、运输、消费等旅游相关股票遭投资者抛售，部分股票大跌超过10%。
从贸易维度看，中国是日本最大贸易伙伴、第二大出口对象国和最大进口来源国。2024年中日贸易总额达3083亿美元。
日本“继承和发展村山谈话会”理事长藤田高景直言，日中关系一旦恶化，“受苦的将是日本国民”。
04 政策应对
面对经济收缩压力，高市早苗政府正加快推进财政应对措施。
日本财务大臣片山皋月透露，经济刺激计划规模将超过17万亿日元。这一规模将超过石破茂政府去年批准的13.9万亿日元的预算。
该方案预计于11月21日经内阁会议批准后最终确定，将围绕三大核心支柱展开：应对通胀的措施、对成长行业的投资以及国家安全。
在货币政策方面，日本央行加息路径面临更复杂局面。经济疲软将支持日本央行将下次加息推迟至明年的观点。
05 前景堪忧
日本内阁府已将2025财年经济增长预期由此前的1.2%下调至0.7%，显示出对经济前景的深度忧虑。
日成经济研究所经济调查部长斋藤太郎表示：“受美国关税政策的影响，第四季度出口仍将持续减少，预计经济增长0%左右”。
日本经济新闻社数据服务平台NEEDS日前公布的预测也显示，日本经济四季度可能为零增长，要到2026年才会恢复正增长。
有分析人士指出，日本经济在未来的相当长的一段时间里将会呈现围绕荣枯线的上下波动，即徘徊在增长与萎缩之间。
日本经济前景充满不确定性。日本成经济研究所经济调查部长斋藤太郎预测，受美国关税政策的影响，第四季度出口仍将持续减少，预计经济增长率在0%左右。
日本经济新闻社的预测更显示，日本经济四季度可能为零增长，要到2026年才会恢复正增长。
东京股市继续下跌，百货公司、运输、消费等旅游相关股票遭投资者抛售。在这个步履蹒跚的时刻，日本经济正站在十字路口，未来的道路充满了荆棘与挑战。
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