“日光基”集中涌现！基金发行热度回升

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-15 10:30:14

“日光基”集中涌现！基金发行热度回升
10只科创债ETF一天之内被抢购一空，合计募集300亿元，成为2025年夏天基金市场最火热的风景线。

7月的一个普通交易日，基金市场见证了历史。首批10只科创债ETF在启动首发当天全部宣布结束募集，按照单只基金30亿元募集上限计算，一天内“吸金”高达300亿元。

这些被市场称为“日光基”的产品，在近期频频出现。

Wind数据显示，截至10月28日，年内已有75只权益类基金实现“日光”。而进入11月，主动权益基金一日售罄的景象仍在延续。

01 市场热度
“日光基”的出现，就像是基金市场的“温度计”，直接反映了投资者的热情和市场趋势。

2025年初以来，这种一日之内售罄的基金产品频频亮相，从科创债ETF到主动权益基金，呈现出多元化特征。

“日光基”现象在7月达到一个高潮。

7月7日，首批10只科创债ETF集体首发，当天全部宣布结束募集，单日募集资金达300亿元。

这种火热景象并不仅限于固定收益产品。

Wind数据显示，截至10月28日，年内已有75只权益类基金实现“一日售罄”，平均发行规模为2.21亿元。

9月份，招商均衡优选混合一天内售罄，并按50亿元规模进行比例配售，这是三年多来首次出现主动权益基金一日售罄并比例配售的现象。

02 产品特点
与几年前相比，今年“日光基”现象有着明显不同的特点。

基金公司对募集规模的控制更加克制，设立的上限普遍较低。

以11月13日一日售罄的中欧鑫悦回报一年持有为例，该基金设定了15亿元的首募上限。

而在10月提前结束募集的中欧价值领航，规模上限也仅为20亿元。

回顾2021年的基金投资热潮，当时一日售罄的基金中曾出现8只新发规模超百亿的产品，规模峰值达到149亿元。

与之相比，今年一日售罄的基金中，多数规模在10亿元至30亿元之间。

03 背后动因
“日光基”频现并非偶然，而是政策、市场和投资者需求共同作用的结果。

科创债ETF的走红在很大程度上反映了资产荒下的机构选择。

截至7月5日，债券型ETF总规模已达到3899.37亿元，较去年底增幅高达124%。

稳健型资产的吸引力在当前市场环境下尤为突出。

科创债发行主体多为国企、央企或优质民企，且有地方政府或政策性担保增信，违约风险相对较低。

与此同时，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，兼具政策红利与收益优势。

与普通公司债相比，科创公司债券发行成本一般低10-20BP，为投资端提供了更好的票息价值。

在权益类基金方面，科技主题基金的强势表现成为推动“日光基”的重要因素。

截至10月28日，已有95只年内次新基金的净值增长率超过50%。

04 代表人物
在这一轮“日光基”浪潮中，一批优秀的基金经理脱颖而出，成为市场瞩目的焦点。

蓝小康是目前中欧基金价值策略组的负责人，他在管的中欧红利优享已管理超7年，任职回报达到180.95%。

他的投资能力得到市场认可，今年由他管理的两只新基金——中欧价值领航和中欧鑫悦回报一年持有，均出现一日售罄的现象。

截至今年9月底，蓝小康在管公募规模达到228.39亿元，较上一季度增长四成以上。

若加上四季度以来的两只新发基金，其在管公募规模或已超260亿元。

面对规模的快速增长，基金公司也频频采取限购措施，中欧红利优享从今年5月起开始限购，限购额度从500万元逐步下调至100万元。

在科技领域，女性基金经理也展现出强大的投资实力。

由闫思倩管理的鹏华碳中和主题A规模达108.96亿元，年初至今收益率超过40%。

她在一季报中表示：“2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率。”

05 行业趋势
透过陆续披露的基金三季报，基金经理们普遍表达了对科技投资前景的信心。

半导体、算力、人工智能基础设施和新能源等领域，被普遍认为将继续保持高景气度。

中欧信息科技混合发起基金经理杜厚良在三季报中表示，后续短期会重点关注大模型应用、AI端侧、海外算力需求溢出的存储等方向。

部分基金经理也强调了顺周期品种的投资价值，认为在当前市场环境下，叠加消费和科技方向的投资机会备受关注。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，科技主题基金在年内权益类基金中的领先地位已得到市场广泛认可。

他认为，投资者在配置资产时，可关注科技行业的长期发展趋势和基金经理的投资策略。

基金市场曾经流传一句名言：“好发不好做，好做不好发”。

但今年的市场似乎打破了这一惯例——多只“日光基”成立后业绩表现可圈可点。

市场从来不缺机会，缺的是发现机会的眼睛。

当越来越多的资金开始追逐那些能够把握产业趋势的基金经理，或许正是市场逐步成熟的表现。

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