结构性牛市延续！淳厚基金发声：聚焦科技成长
面对当前突破4000点的市场，淳厚基金近三年主动股票投资收益率榜首的业绩印证了其聚焦科技成长主线的战略眼光。
近期，上证指数突破4000点，创下十年新高，市场热度持续。在这一轮结构性牛市背景下，淳厚基金凭借其卓越的投资实力脱颖而出。
根据中国银河证券最新排名显示，淳厚基金近三年主动股票投资管理收益率在122家基金管理人中位列榜首。
这一亮眼成绩印证了公司在多元化投资策略与长期资产配置方面的强劲实力，也为投资者提供了在当前市场环境下如何布局的重要参考。
01 业绩领跑：近三年投资收益率位居榜首
在近期中国银河证券公布的最新排名中，淳厚基金近三年主动股票投资管理收益率高居第一（1/122）。
这一数据统计期间为2022年10月1日至2025年9月30日，充分展示了淳厚基金在复杂市场环境下的持续盈利能力。
不仅权益投资表现突出，淳厚基金在固定收益领域同样表现不俗——在国泰海通证券发布的基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜中，其固定收益类基金近三年绝对收益排名第13位（13/146）。
股债双优的表现彰显了淳厚基金全面的资产配置能力。
旗下代表产品淳厚信泽混合型基金（基金代码：007811）自成立以来累计收益率达127.81%，同类排名前16%，业绩表现持续领先。
02 投资视角：结构性牛市下的机遇把握
展望后市，淳厚基金认为市场整体仍将呈现结构性牛市特征，产业基本面的驱动是把握投资脉络的关键。
淳厚基金指出，本轮权益市场行情主线围绕AI产业链展开，尽管上证指数已突破4000点，但以内需为主的权重资产依旧处于较低的估值分位，整体市场估值仍属合理。
市场热度方面，10月全月上证综指上涨1.85%，日均成交额超2万亿元，交投活跃。
与此同时，煤炭、钢铁、有色、石化等板块表现尤为亮眼，跑赢了指数。
在淳厚基金看来，当前市场虽然已上涨至4000点水平，但行情表现温和，市场热度仍在。
03 科技聚焦：国产算力与AI应用双主线
根据淳厚信泽混合基金2025年第三季度报告，该基金持仓结构重点聚焦于国产算力与AI应用两大方向，体现出基金管理人对科技成长主线的坚定看好。
淳厚基金旗下另一产品“淳厚信睿”2025年三季报也显示，该基金在本期对AI及医药方向关注较多。
科技成长赛道被淳厚基金视为本轮结构性牛市的产业核心驱动力。
基金经理陈文管理的淳厚信睿核心精选混合基金，在过去五年间一直坚持覆盖多条投资主线，全赛道均衡布局，包括但不限于港股互联网、出海制造、泛AI、能源变革等。
AI产业的突破性进展被淳厚基金视为释放长期价值重估的关键。
以DeepSeek为代表的本土AI企业通过开源高效模型实现技术平权，不仅打破美国在基础模型领域的垄断壁垒，更以卓越的成本效率优势重构全球AI竞争格局。
04 均衡配置：攻守兼备的组合策略
淳厚基金在聚焦科技主线的同时，注重组合的多元均衡，通过自下而上的深入研究，挖掘部分供给出清、需求触底的行业中的修复机会。
这一 “主攻有方向，防守有储备”的配置思路，彰显了淳厚基金在主动管理中兼顾锐度与韧性的能力。
淳厚信睿核心精选基金经理陈文强调“均衡不中庸，分散不松散”的投资理念，其投资框架强调在分散中力争寻找确定性，从底层逻辑、动态平衡、风险对冲三维度构建反脆弱内核投资体系。
在构建投资组合时，陈文注重行业均衡配置，对部分看好的方向只做小幅的倾斜和风格暴露。
对于一些估值足够便宜但尚未被市场发掘的反转机会，也会适度参与。
05 现金流思维：挖掘可持续增长的投资机会
淳厚基金权益投资部基金经理陈印以金融思维入手，立足于未来现金流能够兼顾成长性和确定性的第一性原理，致力于挖掘成长与周期风格中的估值抬升机会。
对于现金流的定义，陈印并不狭义地局限于财务报表中的现金流情况，而是将视野放得更加宏观，跟踪资金从央行流出之后的最终去向。
基于这一原理，陈印目前主要看好四个方向的投资机会：
互联网平台：人们在工作、学习、生活上愈发依赖互联网平台带来的便利，这些公司自然获得了长期的现金流入优势；
创新药板块：海外大型药企通过商务拓展在中国购入创新药的早期期权，为创新药板块注入了相对稳定的现金流；
海运板块：贸易习惯难以改变，转口贸易等方式可能带来更多贸易量，海运产业链有资金流支撑；
出口链企业：海外名义增长相对较高，出口企业能享受海外名义增长带来的收入红利，同时成本端具备优势。
06 未来布局：四大可能的主线机遇
基于对市场的深入研究，淳厚基金提出了未来值得关注的四大可能的主线机遇：
高端制造业出海2.0时代：从传统制造业转向智能装备、新能源解决方案，重点挖掘亚非拉市场本土化服务商；
泛AI领域：算力需求从训练向推理端迁移，数据中心液冷、边缘计算硬件、垂直领域大模型或迎来爆发窗口；
中国药企的创新药出海；
深度价值重估：高股息策略从周期股向消费、科技扩散，现金流充裕且分红率提升的隐形冠军值得关注。
在淳厚基金看来，面对纷繁的市场轮动，投资者应始终锚定产业趋势，恪守深度研究，通过聚焦真正优质的标的，在市场的长期浪潮中行稳致远。
市场轮动迅速，α空间被迅速打开的阶段，主动管理能力成为超额收益的关键。
淳厚基金权益投资部基金经理陈印表示，他将精力更多放在对现金流持续性的跟踪上，而非对产业发展和技术突破的深度钻营。
在估值方法上，他通过动态追踪及时评估估值的合理性，结合市场预期去看估值是否匹配。
市场风云变幻，但紧扣产业趋势、恪守深度研究的原则始终是指引投资者穿越牛熊的罗盘。
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